1985年，日本和美国为首的西方国家达成协议，随后日元升值，经济泡沫越来越大。这就是历史上著名的广场协议。

(资料图片)

几年后，泡沫破裂，日本的股市楼市出现了腰斩，美国人成功地进行了一轮丰盛的收割。

日本丢失了40年的国运之后，现在似乎迎来了转机，新一任央行行长上任之后，说不定将对美元展开反杀。

最终结局将如何呢？

01，9万亿救市

和其他国家不一样的是，这么多年来，无论世界经济形势如何变化，日本都是保持着最低的利率和宽松的货币政策，哪怕是在美国大幅提高了利率的时候，日本也没有做出什么调整。

这就造成了美国的利息比日本的利息要高很多，这也造成了2022年的大半年的日元大幅度的贬值，但即使这样，日本情愿拿出90,000亿日元来救市，也不愿意加息。

这是为什么呢？

原因就在于日本一直过去30多年了，一直都没有通胀，好不容易看到有机会了，现在想把通胀弄上去，可以使日本经济终于走出通缩，这个是日本央行的最根本的目标，所以他情愿日元贬值，情愿用钱来救市。

02，等待通胀

可以说日本一直都在等待机会，但是在机会来临之前，首先要确保日本的经济走出通缩。

因此，日本银行在很长一段时间内，其货币政策一直与美国背道而驰。美国要紧缩货币，日本就一直在放松货币。

事实上，目前日本的通胀是呈上升之势，最近已经达到了4%以上。

这个通货膨胀，在欧美国家并不算太高，但在日本就有些夸张了，毕竟这么多年日本通胀率难以达到2%，现在却达到了百分之四以上。

但让人惊讶的是，尽管如此日本也并没有像美国一样提高利率，而是在承受着巨大的压力下，继续向市场投放大量的资金。

03，物价在上涨

日本曾经对日本国民做过一次调查，大部分国民都觉得日本的价格在不断在恶化，他们对目前的价格和工资水平非常的不满意。近半数受访者表示，最有待改进的是物价。

另外百分之六十的人，则认为这次涨价是因为日本的金融危机，以及日本的经济不景气造成的。在这个调查中，物价已经成为了日本经济发展中最主要的问题。

但即使如此，日本也只是对此采取了两种反应。

一种是涨工资，在今年3月“春斗”会议上，日本各大公司的工资必须提高2.9%，或者更高达3%。

另一种是直接给钱。日本正在准备给低收入家庭直接补助，以帮助他们应对不断增长的价格，并确定每人补助金额为30000日元。此外，带小孩的家庭还有五万日元的额外津贴。

这样做的结果只有一个，市场上的货币增加了，通货膨胀会更加厉害。

但这也许才是日本央行的目的所在。

04，反杀美元

一旦通胀达到了日本央行的目标，下一步，日本就将开始控制通胀，让通胀稳定在2%的区间就可以了。

这意味着日本央行将从此进入正常化的货币政策，此前数10年的超低利率将结束。一旦日本央行加息，而又正好遇上美元降息，那么日元将快速的升值。

高盛认为日元的汇率有可能从现在的140左右快速上涨至突破90，甚至达到85。

德银也认为目前的日元比公允价值低估了至少30%，一旦恢复加息，日元上涨的同时，美元可能被重挫。

到那个时候被反杀的不仅仅是美元，同时被逼入墙角的肯定还包括美债，可以预想一波更凶猛的美债抛售潮即将来临。

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